Quellensteuer für Einsteiger: Warum deutsche Zahler bei uns knappe Duelle gewinnen

In unserem Regelwerk gibt es eine unscheinbare Duell-Regel: Stehen zwei Aktien gleichauf, gewinnt in kleinen Depots der deutsche Titel. Das hat nichts mit Patriotismus zu tun, es ist schlicht Steuer-Mathematik. Wer sie einmal verstanden hat, schaut auf sein eigenes Depot, und vor allem auf das seiner Kinder, mit anderen Augen. In der Kurzfassung kann dich dieselbe US-Dividende je nach Depotgröße nichts kosten oder 15 Prozent für immer. Hier ist die Erklärung ohne Steuerberater-Deutsch.

Was die Quellensteuer überhaupt ist

Wenn ein ausländisches Unternehmen dir eine Dividende zahlt, behält sein Heimatstaat direkt an der Quelle einen Teil ein, bevor das Geld überhaupt bei deinem Broker ankommt. Bei US-Aktien sind das für deutsche Privatanleger in der Regel 15 % (dein Broker regelt das nötige Formular meist automatisch), bei Kanada ebenfalls 15 %, bei der Schweiz happige 35 %. Und dann gibt es die angenehmen Ausnahmen. Bei Aktien aus Deutschland und Großbritannien entsteht diese Reibung für dich gar nicht erst; eine Munich-Re- oder Diageo-Dividende kommt brutto bei deinem Broker an.

Der Normalfall: halb so wild

Für die meisten Depots ist die US-Quellensteuer entspannter, als sie klingt. Auf Dividenden zahlst du in Deutschland Abgeltungsteuer (25 % plus Soli, zusammen gut 26 %). Die bereits gezahlten 15 % US-Quellensteuer werden darauf angerechnet. Von den gut 26 % gehen also 15 % an die USA, und hierzulande fließt nur noch die Differenz ab. Unterm Strich bleibt die Gesamtbelastung gleich, du verlierst nichts. Wer ein normales, steuerpflichtiges Depot hat, braucht US-Aktien aus Quellensteuer-Sicht also nicht zu fürchten. (Die Schweiz ist die unrühmliche Ausnahme: Von den 35 % sind nur 15 anrechenbar, den Rest gibt es nur per Rückerstattungsantrag beim Schweizer Fiskus zurück, Papierkram, den man einmal macht und nie wieder freiwillig.)

Der Haken: kleine Depots und Kinderdepots

Die Anrechnung funktioniert nur, wenn du in Deutschland überhaupt Steuern auf die Dividende zahlst. Und genau da wird es interessant: Dank Sparerpauschbetrag (1.000 € pro Person und Jahr, 2.000 € bei Zusammenveranlagung) und, bei Kindern, der NV-Bescheinigung zahlen kleine Depots auf ihre Dividenden häufig gar nichts. Klingt großartig, hat aber eine Nebenwirkung. Wo keine deutsche Steuer anfällt, gibt es auch nichts, worauf die US-Quellensteuer angerechnet werden könnte. Die 15 % sind dann einfach weg. Von einer US-Dividende über 100 € kommen im Kinderdepot 85 € an, von der Munich-Re-Dividende die vollen 100 €. Und das wiederholt sich in jedem einzelnen Jahr, in dem das Depot läuft.

Was das für die Titelauswahl bedeutet

Deshalb steht in Stufe 4 unseres Trichters der Extra-Punkt: In Depots unterhalb der Steuerfreigrenze gewinnen deutsche Titel ohne Quellensteuer knappe Duelle. Wohlgemerkt geht es dabei um knappe Duelle. Kein schwacher deutscher Titel schlägt einen starken amerikanischen, nur weil er steuerlich bequemer ist – erst müssen beide durch alle K.O.-Kriterien. Aber wenn zwei Kandidaten gleichwertig sind, wäre es schlicht verschenktes Geld, im Kinderdepot den 15-Prozent-Abzug zu wählen. In der Praxis heißt das bei uns: Munich Re und Deutsche Börse stehen in allen vier Familiendepots, und zwar als vollwertige Trichter-Absolventen, die den Steuerbonus obendrauf mitbringen.

Drei Dinge zum Mitnehmen

Prüfe als Erstes, ob dein Freistellungsauftrag gestellt und sinnvoll verteilt ist; das ist die einfachste Renditeverbesserung, die es gibt (dazu bald mehr in einem eigenen Beitrag). Dazu kommt bei Kinderdepots die NV-Bescheinigung, die du beantragen solltest, bevor größere Dividenden oder Verkäufe anstehen. Und beim nächsten Aktien-Duell in einem kleinen Depot denkst du die Quellensteuer als Zünglein an der Waage mit. Wie so ein Duell komplett abläuft, und welche 20 Titel es bei uns bis ins Depot geschafft haben, steht im Depot-im-Detail-Beitrag. Und der deutsche Titel, der vom Quellensteuer-Bonus bei uns am meisten profitiert, bekommt nächste Woche seinen eigenen Deep Dive: Munich Re, der unaufgeregteste Hochzahler im Depot.